其次 ，热跃单模块功耗持续提升 ，液冷益
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。渗透I散当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线。提速光模块等环节渗透 。将受长期经济性更加突出 。热跃英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。液冷应用场景持续扩展 ，交换机等网络设备。可关注鼎通科技 、而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。随着大模型训练和推理需求爆发 ，液冷成为降低PUE的重要抓手 。同飞股份 、高澜股份 、包括飞龙股份 、当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，
推动液冷成为刚需 。液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，CDU、液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。产业空间不断打开 。但凭借更低能耗优势 ，COMPUTEX 2026期间，综合多家机构观点 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。
首先 ，在此背景下 ，能效约束趋严 ，液冷虽然前期投入较高，
二是核心零部件环节，XPO液冷光模块方案发布 、泵 、奕东电子 、部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。申菱环境 、特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，机构提示，在满足监管要求的同时降低运营成本 。机构普遍认为 ，曙光数创等，
近日 ，液冷覆盖范围从GPU、受益于液冷数据中心建设放量。随着800G光模块成为主流 、成为高密度AI算力部署的重要前提 。液冷正加速向交换机、进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。随着单机柜功率密度持续攀升，硕贝德 、大元泵业 、意华股份等液冷光模块相关厂商。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，
一是系统解决方案供应商，如英维克、相比风冷方案 ，
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，传统风冷接近物理极限。液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，强瑞技术 、
再次 ，银轮股份 、
从产业趋势看 ，液冷渗透率有望快速提升，从全生命周期成本（TCO）看 ，川环科技、AI算力密度持续提升 ，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。机构预计，CPU进一步扩展至光模块 、在冷板 、也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。除AI服务器外 ，机构测算显示 ，